在上一篇文章中，我們比較了存股指數8年的單年績效中，有 6年勝過台灣50(0050)，
只有 2年落後；同時，這8年的累積績效，也是遠勝過0050。
有網友提出疑問，那麼，存股指數跟台灣高股息ETF(0056)比較的話呢?
這個問題問得好! 今天，我們就來分析，存股指數 VS台灣高股息ETF(0056)。
-----------------------------(分隔線)-----------------------
台灣高股息ETF簡介
成立於2007年12月；目前市值約近 20億元 (2012.08.23止)。
由於成立至今的完整年度只有4年，因此，我們只能用有限的 4年來分析比較。
(一) 「單年報酬」：
由上表可知，4個單年度中，存股指數有 3年勝過加權報酬指數，勝率 75% ( 3勝 1負)。
3個勝出的年度中，報酬率勝出加權報酬指數的中位數是+24.5%。
勝最多的是+27.1%(2008年)，勝最少的是 +20.4% (2010年)。
唯一的1個落後年度中，報酬率落後加權報酬指數是 -36.4%。
以中位數而言，存股指數勝出的幅度(+20.4%) 低於落後幅度(-36.4%)；
而單一年度勝出的機率是 75%。
由於樣本數太少，才只有4年，還要多觀察幾年後，上述數據才能更有參考價值。
(二) 「累積報酬」：
1.上圖一，綠色的曲線，
是2007年底(08年初)用100萬單筆買台灣高股息ETF(現金股利滾入再存資)之累積報酬，
4年下來變成 102萬，等於是 +2%，這中間歷經了2008年的金融海嘯股災，能不賠錢，
算是不錯的了。
(4年賺了 2%，各位自以為很會選個股的投資人，你有嗎?)
(為什麼現金股利要滾入再投資? 請看這篇文章)
2.再看上圖一，藍色的曲線，
是同樣的進場點，100萬單筆買存股指數之成份股，
每年現金股利滾進去再投資之累積報酬，4年下來變成 188萬，等於是 +88%，
由上表及上圖可知，
(1) 存股指數不見得每個單一年度都勝過台灣高股息ETF；
但是長期來講，勝率比較高 (4年中有3年勝，勝率75%)；
(2) 在領先3年，落後1年的節奏之下，4年來兩者的累積報酬率就差了 80%以上
存股指數累積報酬 明顯超越台灣高股息ETF(滾存)，並將差距越拉越大
(上圖藍線與綠線的開口，越來越開)。
---------------------------------(分 隔 線 )-----------------------------------------
(三) 疑問---為什麼會出現這種結果呢?
因為台灣高股息ETF雖然已經是由規模市值最大的150家公司中，選取推估現金股息率
最高的30家公司，但是除了股息之外，股價變動也會影響報酬率呀~
(高配息率不代表股價走勢)
雖然說，持有連續 3年配息率 4%~ 7% 的公司股票，不保證投資能賺錢；
不過，經由實證，4年以上持有這些公司，報酬率確實比持有台灣高股息(0056)還要好。
值得注意的是，又有80%以上的散戶投資人，及90%以上的基金經理人，
績效比台灣高股息ETF還要差
---------------------------------(分 隔 線 )-----------------------------------------
我們用簡單的邏輯來表示， A > B，B > C，所以 A > C
存(好)股票的長期累積報酬率(A)，已經勝過台灣高股息ETF(0056) (B)，
而80%以上的散戶及90%以上的基金經理人(C)，績效又比高股息ETF差，
因此，存股的長期累積報酬率(A)，當然遠遠勝過一般散戶採行的買來賣去「玩」股票(C)
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註 1：
存股指數之成份股如下：
(1)2001~2006年：中鋼、中華電。
(2)2007~2011年：台積電、台橡、中鋼、中華電。
(3)說明：連續3年高配息(現金股利佔50%以上)，且符合其他條件者，方納入存股指數。
-----------------------------------------------------------------
註2：
事實上，我也曾經是個指數化投資信徒，
我將 60%~70%的台股投資部位放在台灣50；另外 40%~30%的錢，則放在存股票。
也就是說，我同時「存股票」及「存台灣50」，持續了約 3年的時間。
有一天，突然比較起存股票與台灣50的長期績效，發現一個讓我驚訝的結果!!!!!
直到今天，我沒有否定指數化投資的效率，它肯定比買來賣去的玩股票還要好!
不過，我自己目前是改成100%「存股票」(但不是胡換地亂選標的，請見我的存股名單。)
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只有 2年落後；同時，這8年的累積績效，也是遠勝過0050。
有網友提出疑問，那麼，存股指數跟台灣高股息ETF(0056)比較的話呢?
這個問題問得好! 今天，我們就來分析，存股指數 VS台灣高股息ETF(0056)。
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台灣高股息ETF簡介
成立於2007年12月；目前市值約近 20億元 (2012.08.23止)。
由於成立至今的完整年度只有4年，因此，我們只能用有限的 4年來分析比較。
(一) 「單年報酬」：
由上表可知，4個單年度中，存股指數有 3年勝過加權報酬指數，勝率 75% ( 3勝 1負)。
3個勝出的年度中，報酬率勝出加權報酬指數的中位數是+24.5%。
勝最多的是+27.1%(2008年)，勝最少的是 +20.4% (2010年)。
唯一的1個落後年度中，報酬率落後加權報酬指數是 -36.4%。
以中位數而言，存股指數勝出的幅度(+20.4%) 低於落後幅度(-36.4%)；
而單一年度勝出的機率是 75%。
由於樣本數太少，才只有4年，還要多觀察幾年後，上述數據才能更有參考價值。
(二) 「累積報酬」：
1.上圖一，綠色的曲線，
是2007年底(08年初)用100萬單筆買台灣高股息ETF(現金股利滾入再存資)之累積報酬，
4年下來變成 102萬，等於是 +2%，這中間歷經了2008年的金融海嘯股災，能不賠錢，
算是不錯的了。
(4年賺了 2%，各位自以為很會選個股的投資人，你有嗎?)
(為什麼現金股利要滾入再投資? 請看這篇文章)
2.再看上圖一，藍色的曲線，
是同樣的進場點，100萬單筆買存股指數之成份股，
每年現金股利滾進去再投資之累積報酬，4年下來變成 188萬，等於是 +88%，
由上表及上圖可知，
(1) 存股指數不見得每個單一年度都勝過台灣高股息ETF；
但是長期來講，勝率比較高 (4年中有3年勝，勝率75%)；
(2) 在領先3年，落後1年的節奏之下，4年來兩者的累積報酬率就差了 80%以上
存股指數累積報酬 明顯超越台灣高股息ETF(滾存)，並將差距越拉越大
(上圖藍線與綠線的開口，越來越開)。
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因為台灣高股息ETF雖然已經是由規模市值最大的150家公司中，選取推估現金股息率
最高的30家公司，但是除了股息之外，股價變動也會影響報酬率呀~
(高配息率不代表股價走勢)
雖然說，持有連續 3年配息率 4%~ 7% 的公司股票，不保證投資能賺錢；
不過，經由實證，4年以上持有這些公司，報酬率確實比持有台灣高股息(0056)還要好。
值得注意的是，又有80%以上的散戶投資人，及90%以上的基金經理人，
績效比台灣高股息ETF還要差
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我們用簡單的邏輯來表示， A > B，B > C，所以 A > C
存(好)股票的長期累積報酬率(A)，已經勝過台灣高股息ETF(0056) (B)，
而80%以上的散戶及90%以上的基金經理人(C)，績效又比高股息ETF差，
因此，存股的長期累積報酬率(A)，當然遠遠勝過一般散戶採行的買來賣去「玩」股票(C)
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註 1：
存股指數之成份股如下：
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(2)2007~2011年：台積電、台橡、中鋼、中華電。
(3)說明：連續3年高配息(現金股利佔50%以上)，且符合其他條件者，方納入存股指數。
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註2：
事實上，我也曾經是個指數化投資信徒，
我將 60%~70%的台股投資部位放在台灣50；另外 40%~30%的錢，則放在存股票。
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